Gute Nachrichten für die Rentenpolitik trotz Verkehrskollaps

Es ist seit vielen Jahren klar, dass die Rentenunsicherheit eine primäre Form der wirtschaftlichen Unsicherheit ist, selbst bei denen, die noch Jahre vom tatsächlichen Renteneintritt entfernt sind. Es gibt viele Faktoren, die dazu beitragen: Bedenken hinsichtlich der sozialen Sicherheit, ein Rückgang der Altersvorsorgekonten als Folge der Großen Rezession, der anhaltende Exodus aus traditionellen Renten und die Unterfinanzierung der öffentlichen Pläne, um nur einige zu nennen.

Am auffälligsten ist jedoch das Fehlen staatlicher Maßnahmen als Reaktion darauf. Es herrscht parteiübergreifende Einigkeit darüber, dass die Unsicherheit im Ruhestand ein großes Problem ist. Es gab mehrere parteiübergreifende Arbeitsgruppen zum Thema Ruhestand und Dutzende gut gemeinter Vorschläge zur Erhöhung der Altersvorsorge durch Steueranreize, die Ausweitung der automatischen Sparfunktionen, eine wirksamere Regulierung oder eine bessere Finanzaufklärung der Verbraucher. Allerdings gab es so gut wie keine gesetzgeberischen Vereinbarungen. [eins] Sogar Vorschläge, die einst parteiübergreifend unterstützt wurden, wie die automatische Einschreibung in die Gehaltsabrechnung, sind in Streitigkeiten über die Rolle der Regierung und eine umfassendere Steuerreform zu Opfern geworden.

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Im Jahr 2015, nach Jahren der Pattsituation mit den Republikanern im Kongress und mit nur noch begrenzter Zeit, beschloss die Regierung, mit einer Vielzahl von administrativen Maßnahmen auf eigene Faust zu handeln. Als Ganzes genommen, Die im Jahr 2015 ergriffenen Maßnahmen der Regierung dürften sich eher positiv auf die Alterssicherung auswirken als alles, was eine Regierung oder der Kongress seit vielen Jahren getan hat.

• Gehaltseinsparungen sind der Schlüssel zur Alterssicherung. Der mit Abstand größte Erfolg beim Sparen für den Ruhestand wird erzielt, wenn automatisch gespart wird, indem Gelder von einem Gehaltsscheck abgezogen und automatisch in ein berufliches Altersvorsorgeprogramm investiert werden. Nach Bundesrecht sind solche Programme jedoch völlig freiwillig, und Arbeitgeber, die sie anbieten, müssen die vielen gesetzlichen Treuhand-, Offenlegungs- und Anspruchsvoraussetzungen des Employee Retirement Income Security Act (ERISA) und des Internal Revenue Code erfüllen. Infolgedessen lehnen die meisten Arbeitgeber, insbesondere kleine Unternehmen mit weniger Mitarbeitern, diese Programme ab.
• Auto-IRA: In Washington festgefahren, in den Staaten freigeschaltet. Im Jahr 2008 unterstützten beide großen Präsidentschaftskandidaten einen Vorschlag [zwei] von J Mark Iwry (damals von Brookings) und David John (damals von der Heritage Foundation), um von diesen kleinen Unternehmen ohne Plan zu verlangen, ihre Mitarbeiter automatisch in ein individuelles Altersvorsorgekonto einzutragen. Als Präsident Obama 2009 Präsident wurde, schlug er ein Auto-IRA-Programm vor. Leider hat die Debatte über den Affordable Care Act jedes Arbeitgebermandat unter den Republikanern im Kongress befleckt.

  Glücklicherweise traten Kalifornien und andere Bundesstaaten ein und schlugen Secure Choice-Programme vor: eine Anforderung, dass Arbeitgeber ohne Plan ihre Mitarbeiter (die sich jederzeit abmelden können) automatisch in ein professionell verwaltetes Rentenprogramm, wahrscheinlich eine IRA, einschreiben, die eingerichtet werden würde durch einen Landesvorstand. Gesetze zur Einrichtung solcher staatlicher Gremien zum Studium und/oder zur Durchführung von Programmen wurden von Kalifornien, Illinois und Oregon erlassen. Viele andere Staaten erwägen dies zu tun [3] ; Diese staatlichen Bemühungen wurden jedoch sowohl von lokalen Finanzunternehmen als auch ironischerweise vom US-Arbeitsministerium (DOL) abgelehnt, das sie als Umgehung von ERISA ansah.

• DOL ermöglicht es Unternehmen, die Altersvorsorge ohne vollständige bundesstaatliche Regulierung zu fördern. In diesem Jahr änderten die Verwaltung und das DOL den Kurs. Im Juli [4] , kündigte der Präsident an, dass DOL Vorschriften und Leitlinien erlassen werde, um staatliche Sparpläne voranzubringen. Im November tat DOL dies und veröffentlichte einen Vorschlag [5] nach denen staatlich geförderte IRA-Programme Arbeitgeber von ERISA-Treuhänder- und anderen Anforderungen befreien würden.

  DOL tut mehr, als nur das IRA-Modell zu legalisieren, das Illinois gesetzlich festgelegt hat und andere Bundesstaaten erwägen. Sie haben auch ein Bulletin veröffentlicht [6] darlegen, wie sie bereit sind, die traditionellen ERISA-Anforderungen zu ändern, um staatlich geförderte Renten- und 401k-Pläne zu erleichtern. Dies würde die Optionen, die den Staaten zur Verfügung stehen, erheblich erweitern und verbessern.

  
  
  

  Die Annahme einer automatischen Registrierungspflicht durch die Bundesstaaten würde den Versicherungsschutz auf schätzungsweise 50-70 Millionen arbeitende Amerikaner ausweiten, die derzeit keine privaten Altersvorsorgeleistungen haben. Es wäre die größte Ausweitung der Altersvorsorge seit mehr als 50 Jahren.

• Reduzierung von Konflikten bei der Vermarktung von Altersvorsorgeplänen. Nach einem Fehlstart im Jahr 2010 hat DOL in diesem Jahr neue Regelungen vorgeschlagen, die die Interessenkonflikteffekte von Provisionen bei der Beeinflussung der Beratung und Vermarktung von Altersvorsorgeprodukten begrenzen sollen. DOL und andere hatten gezeigt, dass das Vorhandensein von Produktprovisionen Finanzberater dazu veranlasste, die Rentenoptionen mit höheren Provisionen zu bevorzugen. Eine Umfrage des Council of Economic Advisors schätzte, dass voreingenommene Vergütungsvereinbarungen zu zusätzlichen Gebühren in der Größenordnung von 17 Milliarden US-Dollar jährlich führen könnten. [7]

  DOL schlug vor, dass alle Berater entweder auf Produktprovisionen zugunsten einer vermögensbasierten oder sitzungsbezogenen Vergütung verzichten oder einen rechtlich durchsetzbaren Best Interests-Vertrag abschließen, der sowohl alle Gebührenvereinbarungen offenlegt als auch den Berater verpflichtet, die Kundeninteressen an erster Stelle zu setzen. Obwohl der Vorschlag von DOL nicht so weit ging wie in Großbritannien und anderswo ergriffene Maßnahmen – die Produktprovisionen vollständig verboten – hat er dennoch erhebliche Kontroversen ausgelöst. Viele Finanzdienstleistungsunternehmen und Berater argumentierten, dass die DOL-Maßnahme unnötig ist, dass sie das Angebot an Rentenberatung reduzieren würde und/oder dass potenzielle Konflikte durch die bestehende Selbstregulierung der Branche und durch die Securities and Exchange Commission gelöst werden können. (Die SEC war 2010 vom Kongress angewiesen worden, Leitlinien bereitzustellen, konnte jedoch fünf Jahre später keine Einigung erzielen.) Verschiedene Brookings-Wissenschaftler haben diese Fragen untersucht. Martin Baily und Sarah Holmes kamen bei einer Durchsicht der wissenschaftlichen Literatur zu dem Schluss, dass widersprüchliche Ratschläge von Bedeutung sind und dass der von DOL vorgeschlagene Ansatz dem Land im Endeffekt zugute kommen könnte, wenn er Änderungen enthält, um die Bemühungen um die Aufklärung der Anleger aufrechtzuerhalten und die Wahrscheinlichkeit zu verringern, dass Anleger dies vermeiden würden überhaupt einen Rat bekommen. [8]

• Angebot einer privaten Altersvorsorgeoption des Bundes. Frustriert über die Weigerung des Kongresses, die Auto-IRA zu gesetzgebern Ruhestand [9] . Da die Verwaltung nicht befugt war, von Arbeitgebern zu verlangen, dass sie ihre Mitarbeiter automatisch bei MyRA einschreiben, und es keine nennenswerte Bereitschaft der Arbeitgeber zu einer freiwilligen Registrierung gab, kündigte das Finanzministerium in diesem Jahr an, dass Einzelpersonen die Möglichkeit haben würden, MyRA beizutreten und automatische Beiträge direkt von . zu leisten ihre Bankkonten. Es gibt jedoch kaum Hinweise darauf, dass dies zu erheblichen zusätzlichen Einsparungen führt.
• Einschränkung der Möglichkeit der Arbeitgeber, ihre Pensionsverpflichtungen durch Pauschalzahlungen auszuzahlen. Die Absicht von ERISA war es, traditionelle leistungsorientierte Pensionspläne (DB) zu erhalten und sicherzustellen, dass eingegangene Pensionszusagen eingehalten werden. Ironischerweise reagierten die meisten Arbeitgeber stattdessen darauf, ihre DB-Verpflichtungen einzuschränken; DB-Pläne decken nur noch eine kleine Minderheit von Arbeitnehmern im Privatsektor ab, und viele aktuelle DB-Planträger reduzieren ihr Risiko, indem sie entweder ihre Pläne einfrieren und Annuitäten kaufen, um sie zu ersetzen, oder indem sie anbieten, individuelle Pensionsverpflichtungen in Form einer Einmalzahlung auszuzahlen. Leider hat die Verabschiedung des Rentensicherungsgesetzes von 2006 die Aktivitäten zur Risikominderung beschleunigt.

  Während Unternehmen entweder durch Renteneinkauf oder Kapitalabfindung Risiken reduzieren können, sind die Folgen für die individuelle Altersvorsorge sehr unterschiedlich. Viele Rentenexperten halten Pauschalzahlungen, die Renten ersetzen, für schädlich, weil sie professionell verwaltete Konten umleiten und stattdessen große Summen in die Hände von Personen legen, die über wenig oder keine Anlageerfahrung verfügen. Nichtsdestotrotz haben Bundesgesetze und -vorschriften das Recht der Rentner auf Pauschalzahlungen geschützt, und zwar auf eine Weise, die Arbeitgeber dazu anregt, Pauschalbeträge anzubieten, anstatt Renten zu kaufen oder eine Rente aufrechtzuerhalten. Die IRS-Vorschriften legen die Verwendung veralteter Sterbetafeln fest und ermöglichen es Arbeitgebern, Zinssätze auszuwählen, die den Rentenanspruch unterbewerten. Dadurch können Arbeitgeber ihre Pensionsverpflichtungen oft um 10 bis 20 Prozent kürzen, wenn sie Arbeitnehmer davon überzeugen können, einen Pauschalbetrag zu wählen.

  
  
  

  Leider hat IRS nicht gehandelt, um diesen Anreiz zu verringern, und weder das Finanzministerium noch das DOL verlangen von den Arbeitgebern, dies offenzulegen, wenn sie einen Pauschalbetrag anbieten. In diesem Jahr kündigte das Finanzministerium jedoch an, einem Rentner nach Beginn der Rentenzahlung keine Kapitalabfindung mehr zu gestatten. [10] Diese Aktion könnte die Renten von Hunderttausenden erhalten, die sonst das Geld nehmen und weglaufen könnten.

Die 2015 eingeleiteten Verwaltungsverfahren waren nicht unumstritten. Es gab viele Versuche, die Regierung davon zu überzeugen, ihren Kurs zu ändern, und mehrere Versuche im Kongress, DOL daran zu hindern, überhaupt etwas zu unternehmen. Zum jetzigen Zeitpunkt wurde keines der gesetzlichen Verbote erlassen.

Wenn die Regierung im Jahr 2016 die Initiativen, die sie 2015 gestartet hat, fortsetzt und umsetzt, könnte 2015 als das Jahr angesehen werden, in dem der Stillstand endgültig brach und den Rentenansprüchen der Nation endlich die Aufmerksamkeit zuteil wurde, die sie verdienen.

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[eins] Die einzige nennenswerte Ausnahme war die Verabschiedung, aber nur in der lahmen Ente nach der Wahl 2014, des Gesetzes zur Reform der betrieblichen Altersversorgung mehrerer Arbeitgeber. MPRA war eine eng anvisierte Rettungsgesetzgebung. Den Ruhestand schützen: Eine Kurzanleitung zum parteiübergreifenden Sieg Joshua Gotbaum Politik 23. Dezember 2014 https://www.brookings.edu/research/opinions/2014/12/23-congress-cutting-pensions-gotbaum

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[zwei] Verfolgung der allgemeinen Alterssicherung durch automatische IRAs J Mark Iwry & David C. John (Brookings 2009-3) https://www.brookings.edu/~/media/research/files/papers/2009/7/automatic-ira-iwry /07_automatic_ira_iwry.pdf Herr Iwry ist derzeit leitender Berater des Finanzministers in Fragen der Sozialleistungen an Arbeitnehmer. Dr. John ist derzeit stellvertretender Direktor des Brookings Retirement Security Project und leitender Politikberater bei AARP.

[3] Structuring State Retirement Saving Plans: A Guide To Policy Design And Management Issues, William G. Gale und David C. John (Brookings, 7. Oktober 2015) https://www.brookings.edu/research/papers/2015/10/ 07-design-management-rentensparpläne-gale-john

[4] Obama handelt, um Staaten bei der Ausweitung der Rentenversicherung zu helfen – wichtigster Schritt der Regierung Gotbaum (Brookings, 14. Juli 2015) https://www.brookings.edu/blogs/up-front/posts/2015/07/14-administration- help-states-expand-retirement-coverage-gotbaum

[5] Staatliche Sparvereinbarungen für nichtstaatliche Angestellte NPRM US Department of Labor Employee Benefits Security Administration 29 CFR Part 2510 RIN 1210-AB71 Bundesregister 80:222 18. November 2015 http://webapps.dol.gov/FederalRegister/HtmlDisplay.aspx?DocId=28542&AgencyId=8&DocumentType=1

[6] Interpretive Bulletin in Bezug auf staatliche Sparprogramme, die Pläne unterstützen oder erleichtern, die unter den Employee Retirement Income Security Act von 1974 fallen US Department of Labor Employee Benefits Security Administration Bundesregister 80:222 18. November 2015 http://webapps.dol.gov/FederalRegister/HtmlDisplay.aspx?DocId=28540&AgencyId=8&DocumentType=3

[7] Die Auswirkungen widersprüchlicher Anlageberatung auf die Altersvorsorge (CEA Februar 2015) https://www.whitehouse.gov/sites/default/files/docs/cea_coi_report_final.pdf

[8] Den besten Interessen von Rentensparern dienen: Die Themen aufgreifen Martin Neil Baily und Sarah E. Holmes (Brookings Juli 2015) https://www.brookings.edu/research/papers/2015/07/29-best-interest-retirement- Sparer

[9] Faktenblatt zur Lage der Union: Chancen für alle Das Weiße Haus 28. Januar 2014 https://www.whitehouse.gov/the-press-office/2014/01/28/state-union-fact-sheet-opportunity-all

[10] IRS-Mitteilung 2015-49 14. Juli 2015.