Liquiditätskrisen am Hypothekenmarkt

Abstrakt

Etwa die Hälfte aller Hypotheken wurden 2016 von Nichtbanken vergeben und 75 % der von der FHA oder VA versicherten Hypotheken. Beide Anteile sind viel höher als die zu irgendeinem Zeitpunkt in den 2000er Jahren beobachteten. In diesem Papier beschreiben wir, wie anfällig für Nichtbanken-Hypothekenunternehmen sowohl bei der Kreditvergabe als auch bei der Bedienung von Krediten Liquiditätsdruck ist, und wir dokumentieren, dass dieser Sektor insgesamt nur über minimale Ressourcen zu verfügen scheint, um in einem Stressszenario zum Tragen zu kommen. Wir zeigen, wie sich genau diese Liquiditätsprobleme während der Finanzkrise entwickelt haben, die zum Zusammenbruch vieler Nichtbanken, zu Ersuchen um staatliche Unterstützung und zum Schaden für die Verbraucher führten. Der extrem hohe Anteil von Nichtbanken-Kreditgebern an der FHA- und VA-Kreditvergabe deutet darauf hin, dass Insolvenzen von Nichtbanken für die Regierung ziemlich kostspielig sein könnten, aber dieses Thema hat in der Debatte über die Wohnungsreform kaum Beachtung gefunden.

Zitate

Kim, You Suk, Steven M. Laufer, Karen Pence, Richard Stanton und Nancy Wallace. 2018. Liquiditätskrisen im Hypothekenmarkt. Brookings Papers zur Wirtschaftstätigkeit , Frühling, 347-428.

Offenlegung von Interessenkonflikten

Die Autoren erhielten für diese Arbeit keine finanzielle Unterstützung von irgendeiner Firma oder Person oder von einer Firma oder Person, die ein finanzielles oder politisches Interesse an dieser Arbeit hat. Sie sind derzeit keine leitenden Angestellten, Direktoren oder Vorstandsmitglieder einer Organisation, die an diesem Dokument interessiert ist. Um die Vertraulichkeit einzelner Banken zu gewährleisten, hat die Abteilung für Aufsicht und Regulierung des Federal Reserve Board die relevanten Teile dieses Papiers vor der Verbreitung überprüft. Mit Ausnahme des oben Erwähnten hatte keine externe Partei das Recht, dieses Papier vor der Verbreitung zu überprüfen. Die Analysen und Schlussfolgerungen sind die der Autoren und zeigen nicht die Zustimmung des Federal Reserve Board oder anderer Mitglieder seines Personals.