Stärkung und Straffung der Eigenkapitalregulierung für Banken

Die Eigenkapitalanforderungen der Banken sollten nicht gesenkt werden, aber die Regeln für die Zeit nach der Krise sollten vereinfacht werden, um sicherzustellen, dass alle Banken einer einzigen Einschränkung unterliegen, die Mindestanforderungen diktiert, gemäß einem neuen Finanzaufsichtsrahmen, der in Stärkung und Straffung der Eigenkapitalregulierung für Banken (PDF) von Robin Greenwood, Samuel G. Hanson, Jeremy C. Stein und Adi Sunderam von Harvard. Stein war von Mai 2012 bis Mai 2014 Mitglied des Board of Governors des Federal Reserve Systems.





Das Finanzministerium veröffentlichte im Juni 2017 den ersten einer Reihe von erwarteten Berichten, die darauf abzielen, die Auswirkungen des Dodd-Frank und des Regulierungssystems nach der Finanzkrise zu bewerten. Der Bericht des Finanzministeriums enthielt Vorschläge, die die Kapitalanforderungen für die größten und komplexesten Finanzinstitute effektiv lockern würden. Das von den Autoren vorgeschlagene neue Regelwerk bewertet diejenigen Vorschriften, die am direktesten mit dem Eigenkapital der Banken verbunden sind, einschließlich der Basel-III-Kapitalanforderungen und der Leverage Ratio sowie des Stresstestprozesses der Federal Reserve.



Wichtig ist, dass der von den Autoren vorgeschlagene neue Rahmen nicht ausführlich diskutiert, wie viel Eigenkapital das Bankensystem insgesamt haben sollte, ein Thema, das ihrer Meinung nach in der akademischen Forschung bereits gründlich behandelt wurde. Sie weisen jedoch darauf hin, dass es ein Fehler wäre, die Kapitalanforderungen erheblich zu senken, und schreiben, dass sich das aktuelle Kapitalniveau im US-Bankensektor am unteren Ende einer allgemein vernünftigen Spanne befindet, und wir vermuten, dass einige weitere Prozentsätze hinzugefügt werden Hinweise auf risikobasierte Kapitalquoten, insbesondere für die größten Banken, wären gesellschaftlich vorteilhaft.





Bei der Erörterung ihrer vorgeschlagenen Konsolidierung der Eigenkapitalanforderungen stellen die Autoren fest, dass unter dem derzeitigen Regulierungsregime für verschiedene Banken unterschiedliche Beschränkungen der Eigenkapitalanforderungen von Banken gelten. Dieser Ansatz, so argumentieren sie, beginne unbeabsichtigte Konvergenz in den Geschäftsmodellen der Banken zu schaffen: Wenn unterschiedliche Beschränkungen für verschiedene Banken binden – wie dies in [unseren] Daten eindeutig der Fall ist –, ist dies gleichbedeutend mit der Auferlegung unterschiedlicher Grenzsteuersätze für dieselbe Tätigkeit über verschiedene Institutionen hinweg … Ohne eine Änderung des Regulierungsansatzes werden wir in Zukunft wahrscheinlich andere besorgniserregende Symptome einer nichtwirtschaftlichen Anpassung auf Branchenebene sehen.



Die Autoren betonen, dass ihre Empfehlungen für Beschränkungen des Eigenkapitals von Banken gelten, insbesondere: Wir sagen nicht, dass mehrere Beschränkungen auf mehrere verschiedene Positionen unerwünscht sind. So muss beispielsweise eine separate Liquidity Coverage Ratio, die vorschreibt, dass eine Bank ein Mindestmaß an qualitativ hochwertigen liquiden Mitteln hält, neben einer verbindlichen Eigenkapitalquote keine Verzerrungen erzeugen.



Die Autoren schlagen außerdem vor, dass:



  • Nach einem großen negativen Schock sollten die Aufsichtsbehörden die Banken zwingen, ihre Auszahlungen zu kürzen und neues Eigenkapital auszugeben, aber zulassen, dass die erforderlichen Eigenkapitalquoten der Banken vorübergehend sinken. Die Autoren halten es für entscheidend, dass sich der jährliche Stresstestprozess der US-Notenbank nicht nur auf die Regulierung der Kapitalquoten zu normalen Zeiten ausrichtet, sondern auch bereit ist, zu gegebener Zeit eine Rekapitalisierung der Branche durchzuführen, ähnlich wie es die US-Regierung in der ursprünglichen Stresstests im Jahr 2009.
  • Die Aufsichtsbehörden sollten auch die Flexibilität behalten, einige Komponenten der Kapitalanforderungen anzupassen. Eine Möglichkeit, dies zu erreichen, besteht darin, sicherzustellen, dass die jährlichen Stresstests der Fed auf marktbasierte Indikatoren für die Zahlungsfähigkeit von Banken, wie beispielsweise ihre Aktienkurse, sowie auf eingehende Hinweise auf die Bemühungen der Banken, die Tests auszuspielen, reagieren. Solche Hinweise können bei der Untersuchung von Gebieten mit ungewöhnlich hohem Wachstum oder den Aktivitäten der bestbezahlten Händler gefunden werden.