Seit 1994 hat die Federal Reserve eine Ära offenerer Kommunikation eingeleitet – oder in vielen Fällen hineingedrängt. Vor 1994 veröffentlichte die Fed nicht einmal die Ergebnisse ihrer Zinsentscheidungen, so dass die Nachrichten durch die Marktaktivitäten sickerten. Zentralbanker kultivierten eine mystische Aura, die sich auf die Opazität der Kommunikation konzentrierte. Fed-Chef Alan Greenspan pflegte dieses Image mit besonderem Enthusiasmus. Wenn ich mich besonders deutlich ausdrücke, sagte er 1988 bekanntlich, dann haben Sie wahrscheinlich das, was ich gesagt habe, falsch verstanden. [eins]
Auf Geheiß des Kongresses und angestoßen durch die Praktiken anderer Zentralbanken änderte sich die Fed: Sie veröffentlicht jetzt nicht nur die Details ihrer Entscheidungen, die Fed hält nach jeder solchen Sitzung eine Pressekonferenz ab und veröffentlicht eine Zusammenfassung der Wirtschaftsprognosen, die Prognosen enthält von wichtigen Wirtschaftsindikatoren von den Teilnehmern des Offenmarktausschusses der US-Notenbank, stellt FOMC-Mitglieder für Interviews mit Reportern zur Verfügung und setzt eine Vielzahl anderer, bisher unbekannter Mechanismen ein, um mehr Transparenz und Klarheit zu gewährleisten. Als die Fed kürzlich ihren geldpolitischen Rahmen neu bewertete, tat sie dies erst nach vierzehn Sitzungen, die im Rahmen einer Kampagne der Zentralbank namens Fed Listens einberufen wurden. Diese Veränderungen, die vom ehemaligen Zentralbanker und prominenten Verfechter einer größeren Fed-Transparenz Alan Blinder einst als stille Revolution bezeichnet wurden, sind ziemlich laut geworden. [zwei]
In der Trump-Ära wurden die Gespräche über die Fed immer noch lauter. Am 16. April 2018 twitterte Donald Trump seine erste Kritik an der Geldpolitik der Federal Reserve als Präsident: Während andere Länder das Spiel der Währungsabwertung spielen, erhöhen die USA die Zinsen weiter, was nicht akzeptabel ist! [3] . Dutzende kritischer Tweets – viele davon direkt persönlich an Fed-Chef Jerome Powell gerichtet – würden folgen. Powell habe uns wie immer im Stich gelassen, twitterte Trump einige Monate später. [4] Powell hat ZWEI enorme Fehler gemacht, [5] er ist ahnungslos, [6] zeigt eine schreckliche Sehschwäche. [7] Im August 2019 fragte Trump, wer unser größerer Feind sei, Jay Powell oder der Vorsitzende Xi? [8]
Viele betrachteten diese Tweets als einen Affront gegen die Normen der Unabhängigkeit der Zentralbank, als Versuch, die Arbeit der Fed für parteipolitische Zwecke zu politisieren. Aber waren diese kritischen Tweets des Präsidenten wichtig?
Dieses Papier versucht, diese beiden Diskussionen – über die Bemühungen der Fed, ihre Kommunikation zu verstärken, und die Nutzung von Twitter durch den Präsidenten, um die geldpolitischen Entscheidungen der Fed anzugreifen – zu verbinden, indem es sich darauf konzentriert, wie die Fed Twitter nutzt, ein relativ neues und überraschend mächtiges Medium, auf dem Beamte Kommunizieren Sie direkt mit Bürgern, Reportern bringen Nachrichten und normale Menschen auf der ganzen Welt treten in direkte Gespräche miteinander. Während andere Wissenschaftler die Auswirkungen von Twitter auf die Zinssätze bewertet haben, [9] und Zentralbankkommunikation sind zu einem wachsenden Bereich anderer wissenschaftlicher Belange geworden, [10] Dies ist der erste uns bekannte Versuch, zu dokumentieren, wie die Fed Twitter nutzt und wie Twitter-Nutzer – insbesondere Präsident Trump – die Fed einbeziehen.
Die Bemühungen führen zu drei zentralen Erkenntnissen. Zunächst identifizieren wir Nutzungsmuster bei den Federal Reserve-Einheiten und vergleichen diese Muster mit denen anderer Behörden und Zentralbanken. Wir erfahren, dass die Zentralbanken der Fed Twitter produktiver nutzen als der Gouverneursrat (Board of Governors, Board) der Fed, aber der Vorstand hat ein höheres Engagement für Twitter-Nutzer. Die Fed insgesamt ist auch im Vergleich zu anderen Zentralbanken ein durchschnittlicher Twitter-Nutzer, aktiver als andere unabhängige Agenturen, aber weniger als die Exekutivabteilungen.
Gitter Nord vs. wahrer Norden
Zweitens mögen Twitter-Nutzer die Fed im Allgemeinen nicht. Das heißt, obwohl Twitter-Nutzer über die Fed genauso viel diskutieren wie über andere große Bundesaufsichtsbehörden, ist diese Diskussion wahrscheinlich negativer (unter Verwendung des Twitter-Verhältnisses als loser Proxy für Negativität).
Und drittens war die Twitter-Kampagne von Präsident Trump gegen die Fed gut für den Twitter-Account des Präsidenten und schlecht für die Federal Reserve. Die Tweets des Präsidenten verstärken die Diskussionen über die Fed auf Twitter. Noch wichtiger ist, dass die Fed-Tweets von Präsident Trump bei Twitter-Nutzern eine größere und positivere Resonanz hervorrufen als seine anderen Tweets.
Das Papier schließt mit einer Diskussion über die Auswirkungen dieser Ergebnisse, einschließlich der Möglichkeiten, wie die Fed Twitter effektiver nutzen kann, um mit ihren Bemühungen um eine verbesserte Kommunikation mit der Öffentlichkeit Schritt zu halten.
Lesen Sie hier das vollständige Papier.
Bericht erstellt von Zentrum für Regulierung und Märkte