Wer schuldet die meisten Studienschulden?

Um zu verstehen, wer vom Erlass von Studentendarlehen profitiert, wie er von den Senatoren Warren und Sanders vorgeschlagen wurde, muss man verstehen, wer die Schulden schuldet. Die besten Daten, die der Öffentlichkeit zu diesem Zweck zur Verfügung stehen, ist der Survey of Consumer Finances (SCF), da er eine große Stichprobe amerikanischer Haushalte liefert und Informationen zu deren Demografie, Einkommen, Bildungsstand, Vermögen und Schulden erfasst. Daher liefert es die notwendigen Daten, um Fragen zu beantworten, wie z. B. welcher Anteil der Studienschulden von Kreditnehmern in den einkommensschwächsten 20 Prozent der Haushalte geschuldet wird? oder wie würden sich die Kosten und die Verteilung der Begünstigten von Schuldenerleichterungen ändern, wenn die Politik auf Haushalte mit einem Einkommen oder einer Verschuldung unter einem bestimmten Schwellenwert beschränkt wäre?



Der SCF hat jedoch Einschränkungen bei der Suche nach Schülern Schuld Aus mehreren Gründen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf Probleme, die Umfragen quälen, wie die Tendenz, bestimmte Einkommens- oder Vermögensbestandteile nicht anzugeben, ist der Gesamtbetrag der im SCF erfassten Schulden von Studenten etwa 25 Prozent niedriger als der in anderen Quellen, wie z Gesamtsalden gemeldet von der Bildungsministerium oder die NY Fed Verbraucherkredit-Panel .

Dies wirft die Frage auf, ob Analysen von Schuldenerlassprogrammen, die den SCF verwenden, ungenau oder, schlimmer noch, voreingenommen sind. Das SCF-Design schließt beispielsweise wirtschaftlich unabhängige Erwachsene aus, die im selben Haushalt wie der primäre Umfrageteilnehmer leben, wie beispielsweise Mitbewohner oder zu Hause lebende erwachsene Kinder. Ein praktisches Problem besteht darin, dass Eltern die Schulden erwachsener Kinder, die in ihrem Keller leben, möglicherweise nicht in ihre SCF-Antwort einbeziehen, was impliziert, dass die Vorteile eines Schuldenerlasses, der einkommensschwachen jungen Erwachsenen zufließen würde, die bei ihren Eltern leben, nicht anerkannt werden.





Während meiner Arbeit im Finanzministerium berechneten Constantine Yannelis und ich genaue Schätzungen der Einkommensverteilung von Kreditnehmern von Studentendarlehen, indem sie Verwaltungsdaten des Bildungsministeriums verwendeten, die mit Einkommens- und Einkommensdaten aus Steuerunterlagen abgeglichen wurden. Während diese Daten private Kredite ausschließen, bieten sie ansonsten eine umfassende und genaue Aufzeichnung der Schulden, des Einkommens und der Einnahmen von Kreditnehmern des Bundes. Diese Daten weisen nicht die Mängel des SCF auf. Die Analyse ist zusammengefasst Hier und eine vollständigere Tabelle ist hier verfügbar.

In unserer Analyse haben wir die Verteilung der Studienschulden für Einkommensquintile auf zwei Arten berechnet. Zuerst ordneten wir die Steuereinheiten nach einem Maß für das allgemeine Einkommen (bereinigtes Bruttoeinkommen ohne Anpassungen oberhalb der Linie) und fragten, welcher Anteil der Studentenschulden von Einzelpersonen in jedem Quintil geschuldet wurde (mittleres Feld von Tabelle 1). Diese Analyse legt nahe, dass etwa 15 Prozent der Studienschulden von den Steuerzahlern in den unteren 20 Prozent der Verteilung und 35 Prozent von den Kreditnehmern in den oberen 20 Prozent geschuldet werden. (Siehe Tabelle und Abbildung.)



Zweitens haben wir die Einkünfte von Kreditnehmern von Studiendarlehen, die in den Steuerformularen W2 oder Anhang SE angegeben sind (einschließlich Kreditnehmern, die kein Einkommen hatten), verwendet, um sie in der nationalen Einkommensverteilung in der jährlichen Sozial- und Wirtschaftsbeilage 2013 der aktuellen Bevölkerungserhebung (CPS .) einzuordnen ) nach Berücksichtigung des Alters und des Geschlechts der Grundgesamtheit der Kreditnehmer von Studiendarlehen.

Insbesondere haben wir die CPS-Daten nach Dinardo, Fortin und Lemieux (Econometrica 1996) neu gewichtet, um Alter und Geschlecht der Kreditnehmer widerzuspiegeln. Konkret bedeutete dies, dass die Stichprobengewichtung älterer CPS-Haushalte, bei denen es unwahrscheinlich ist, dass sie Studienschulden haben, reduziert und die Gewichtung jüngerer Kreditnehmer erhöht wird. Intuitiv fragt diese Analyse, ob wir alle Personen mit der gleichen Einkommens- und Altersverteilung wie die Kreditnehmer von Studiendarlehen einstufen, wo stehen die Kreditnehmer von Studiendarlehen im Vergleich zu ihren Altersgenossen?

Bei diesem Einkommensmaßstab entfallen 13 Prozent der Studienschulden auf die unteren 20 Prozent und 36 auf die obersten 20 Prozent.



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Ein direkter Vergleich zwischen den Verwaltungsdaten des SCF legt nahe, dass die wahre Verteilung der Schulden einen größeren Anteil der einkommensschwächeren Personen, aber auch einen höheren Anteil der einkommensstärksten Steuerzahler zeigt. Konkret berichtet der SCF, dass 9 Prozent der gesamten Schulden für Studentendarlehen von den unteren 20 Prozent und 27 Prozent von den oberen 20 Prozent geschuldet werden. Der Unterschied besteht hauptsächlich darin, dass im SCF ein größerer Teil der Schulden anscheinend von Kreditnehmern mit mittlerem Einkommen geschuldet wird (solche zwischen dem 20dasund 60dasPerzentile).

Die Einstufung von Steuereinheiten und Einzelpersonen nach Einkommen spiegelt jedoch möglicherweise nicht das wirtschaftliche Wohlergehen sowie die Einstufung nach dem Gesamteinkommen von Haushalten mit Ressourcennutzung wider, was die Interpretation der Unterschiede zwischen dem SCF und den Steuereinheiten kompliziert macht. Zwei zusammenlebende Erwachsene, die sich Ressourcen teilen und die Miete teilen, sind wahrscheinlich besser dran, als wenn sie alleine leben, und der Kreditnehmer des Studentendarlehens, der im Haus seiner Eltern lebt, ist wahrscheinlich besser dran, als allein das Einkommen allein vermuten lässt 1040. Einige der niedrigsten - Personen mit Einkommen, die nach dem Steuereinkommen geordnet sind, sollten in der Einkommensverteilung wahrscheinlich höher eingestuft werden. Ebenso sind einige der einkommensstärksten Steuerzahler wahrscheinlich Doppelverdiener, gemeinsame Antragsteller; eine Anpassung an die Familiengröße würde einige von ihnen wahrscheinlich niedriger einstufen. Solche Anpassungen würden die Schätzungen aus den Verwaltungsdaten denen des SCF näher bringen.



Dennoch bleibt die allgemeine Beobachtung bestehen, dass die meisten Studienschulden von Haushalten mit höherem Einkommen geschuldet werden. Über alle drei Quellen und Methoden hinweg schulden die Kreditnehmer von Studentendarlehen in den oberen 40 Prozent der SCF-Haushalte 53 Prozent aller Studentenschulden; Kreditnehmer in den höchsten 40 Prozent der Einkommensverteilung schulden 58 Prozent der Studienschulden und Kreditnehmer in den oberen 40 Prozent der Steuerzahler schulden 59 Prozent.

Darüber hinaus berücksichtigen diese Zahlen nicht die Tatsache, dass wir Kreditnehmern mit niedrigem und mittlerem Einkommen progressive Rückzahlungsbedingungen und einen Weg zum Krediterlass bieten, der die monatlichen Kreditbelastungen für Millionen von Kreditnehmern reduziert und die Zahlungen auf 10 Prozent des frei verfügbaren Einkommens begrenzt hat für fast alle Kreditnehmer, die danach fragen. Als Ergebnis dieser einkommensabhängigen Rückzahlungspläne haben wir ein Bundesdarlehensprogramm, das sich in etwa selbst trägt, finanziert durch das Äquivalent einer progressiven Einkommensteuer für diejenigen, die von dem Programm profitiert haben, und bietet möglicherweise einen Schuldenerlass für Geringverdiener Kreditnehmer, und das keine größeren Gesetzesänderungen an Kreditprogrammen, Bundesausgabenprogrammen oder spekulativen neuen Steuern erfordert. Es besteht kein Zweifel, dass unser Studienkreditsystem repariert werden muss, wie ich bereits argumentiert habe. Aus all diesen Gründen ist der Nettoeffekt möglicherweise nicht so fortschrittlich wie erhofft, selbst wenn progressive Gesetzgeber diese bedeutenden Gesetzesänderungen erfolgreich erreichen.